El principal riesgo interno de México es la consolidación de la reforma al Poder Judicial: Fitch Ratings
Santiago Nolasco
El proceso de la reforma al Poder Judicial ya terminó con la elección de los jueces, ministros y magistrados electos el pasado 1 de junio. Sin embargo, el “polvo” todavía está en el aire y los agentes económicos están esperando que descienda el revuelo causado para ver cómo actúan los nuevos impartidores de justicia y cómo tales decisiones se reflejan en el desarrollo de la economía mexicana.
La agencia calificadora Fitch Ratings expuso que el país enfrenta dos tipos de riesgos: el doméstico y externo. El principal factor interno que pone en entredicho el crecimiento económico para este año es la consolidación de la reforma al Poder Judicial.
“El mayor riesgo que observamos es la preocupación por algunas de las reformas aprobadas en México por el gobierno saliente del expresidente López Obrador. Hablamos de la reforma judicial que también parece haber minado la confianza de los inversionistas”, dijo Shelly Shetty, jefa de calificaciones soberanas para América y Asia en Fitch Ratings.
En el foro Fitch on Mexico 2025, Shetty declaró que la calificadora está observando cómo se asienta el nuevo Poder Judicial, lo cual ya ha mermado en la opinión pública del país.
La estimación de Fitch Ratings sobre la economía de México es que caerá 0.4% este año, lo que llevaría a una recesión económica. Sin embargo, prevén un ajuste a la alza en su pronóstico del Producto Interno Bruto (PIB).
“Probablemente revisaremos al alza el pronóstico para México el jueves, principalmente debido a nuestras mejores expectativas para Estados Unidos. Y también, esperamos que los aranceles efectivos para México sean ligeramente inferiores a lo que habíamos anticipado”, mencionó Shetty.
Además del riesgo interno, el peligro externo forma parte de la ecuación sobre el comportamiento de la economía mexicana.
De acuerdo con la jefa de calificaciones soberanas para América y Asia, en el ámbito externo el desempeño económico de Estados Unidos claramente afecta directamente a México.
“Uno de ellos sería el aspecto comercial. Claramente, hemos hablado de los aranceles al fentanilo y otros tipos de aranceles a los que México se está viendo expuesto”, aseguró.
Actualmente, México enfrenta cuatro tipos de aranceles que le ha impuesto Estados Unidos: aranceles por migración y fentanilo; al sector automotriz; acero y aluminio; y a las latas de aluminio.
Otro factor de amenaza fuera del país es el riesgo que representan las políticas migratorias estadounidenses, que hasta el momento no han aumentado drásticamente. Pero, el gobierno de Donald Trump está contemplando “un mayor gasto fronterizo y mayor financiación para la seguridad fronteriza”, según la analista de Fitch Ratings.
Fortalezas y debilidades de la economía mexicana
Pese a que la actividad económica de México presenta riesgos, Fitch Ratings no descartó las fortalezas del país para desarrollar un mayor dinamismo de la economía.
“Si pensamos en las fortalezas de México, se mantienen intactas: es un país muy cercano a Estados Unidos, un centro manufacturero y un mercado laboral competitivo”, sostuvo la experta.
Shetty agregó que en este período de alta incertidumbre la disciplina en la formulación de políticas y el gran interés que ven por parte de las autoridades mexicanas será clave para sortear la volatilidad económica.
Otro punto a destacar para México es que el déficit en cuenta corriente es inferior al 0.5% del PIB y hacia adelante se prevé que siga bajo. Anticipó que la Inversión Extranjera Directa (IED) continuará financiando el déficit en la cuenta corriente.
En cuanto a las reservas internacionales, que semanalmente reporta el Banco de México (Banxico), resaltó que están cerca de los 240 mil millones de dólares y que el país también cuenta con acceso a 35 mil millones de dólares de la línea de crédito flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI).
No obstante, entre las debilidades del país figuran la insuficiente infraestructura, las preocupaciones en torno al Estado de Derecho y el suministro de agua y de energía.
Consolidación fiscal
Un tercer punto que destacó Shelly Shetty fue que el gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum está tomándose en serio la consolidación fiscal, es decir la reducción del déficit en su medida más amplia mediante un fuerte recorte al gasto.
“Percibimos un alto grado de compromiso por parte de la administración de la presidenta Sheinbaum para avanzar con la consolidación. Y estamos presenciando una consolidación fiscal bastante concentrada al principio”, mencionó.
Para este año el gobierno federal busca reducir los Requerimientos Financieros del Sector Público, también conocido como “el déficit fiscal”, de 5.7% observado en 2024 a cuatro por ciento del PIB.
La métrica es elevada para países con calificación BBB, de acuerdo con Fitch Ratings.
