Eleva Hacienda la proyección del déficit público hasta 5.9% del PIB

Dora Villanueva

A meses de concluir la actual administración, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público aumentó su proyección de déficit público para este año, al llevarla de 5.4 por ciento –que ya representaba la brecha más amplia en tres décadas– a 5.9 por ciento del producto interno bruto (PIB), revelan los Precriterios 2025. La dependencia asume que el próximo gobierno podrá reducir este boquete entre ingresos, gastos y obligaciones financieras prácticamente a la mitad para mantener la deuda en un nivel sostenible.

Hacienda explicó que se espera ese aumento del déficit público en 2024 debido a que concluirán los principales programas de infraestructura promovidos por el presidente Andrés Manuel López Obrador. Y, de antemano, considera que esta brecha entre ingresos, gastos y el peso de las amortizaciones de deuda tendrá un carácter transitorio, lo cual permitirá que la deuda pública como porcentaje del PIB se mantenga constante (50.2 por ciento) y en una trayectoria sostenible.

Al margen de lo contenido en el documento oficial de Precriterios 2025, la dependencia aclaró que el ajuste en el déficit se debe a gastos derivados de colocaciones de deuda en un contexto de altas tasas de interés y al resultado de la prima inflacionaria en la deuda indexada a la inflación. A su vez, enfatizó que el déficit presupuestario –la diferencia entre gastos e ingresos del ejercicio 2024, sin contar otras amortizaciones– se mantiene suficientemente en línea con lo aprobado, al pasar de 4.9 por ciento del PIB a 5 por ciento.

En 2025, Hacienda cuenta con que la próxima administración pueda reducir de 5.9 a 3 por ciento del PIB el déficit público.De este modo, se anticipa que la deuda pública se mantendrá en un nivel estable de 50.2 por ciento del PIB en ambos años, por debajo de las previsiones para otras economías emergentes y otros países con la misma calificación crediticia, acotó la dependencia. Este nivel en que se espera dejar el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) –la medida más amplia de la deuda– se encuentra ligeramente por arriba de 50 por ciento, límite anunciado por el titular de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O.

Las métricas financieras proyectadas por Hacienda para el fin de este sexenio muestran un deterioro respecto a 2018. El déficit público no sólo se estima que avance de 4.3 en 2023 a 5.9 por ciento en 2024, sino que prácticamente triplica el 2.1 por ciento con el que se recibió al inicio de se este gobierno, mientras el SHRFSP se proyecta que cierre en 50.2 por ciento del PIB, un repunte respecto al 46.8 por ciento registrado el año pasado y aún más alto que el 43.6 por ciento en que estaba al inicio de esta administración.

Crecimiento hasta de 3%

En los Precriterios 2025 –un documento que muestra la visión y los datos de Hacienda sobre el desempeño de la actividad económica nacional e internacional y esboza los estimados del paquete económico de ese año–, la dependencia no movió su estimado de crecimiento para 2024, que mantiene en un rango de 2.5 por ciento a 3.5 por ciento, y para el año siguiente contempla que la expansión de la economía mexicana pueda ser de entre 2 y 3 por ciento.

Las proyecciones para 2024 y 2025 se basan en el impacto de las políticas de desarrollo del sector energético nacional y en mejorar la infraestructura de conectividad, con especial énfasis en la región sur-sureste para cerrar la brecha de inversión física y el gasto social continuará aumentando, con una cobertura cada vez mayor en beneficio de la población más vulnerable.

Además, espera que en este 2024 la inflación llegue al rango objetivo del Banco de México (2 a 4 por ciento), al cerrar en 3.8 por ciento; y que el próximo año baje a 3.3 por ciento. Esta desaceleración en el encarecimiento de precios permitiría que, de acuerdo con las proyecciones de Hacienda, la tasa de interés que el organismo central usa como referencia cierre en 9.5 y 7 por ciento.

En cuanto a la métricas petroleras, se espera que el precio de la mezcla mexicana caiga de 71.3 a 58.4 dólares por barril de 2024 a 2025 y que la plataforma de explotación de crudo se reduzca de 967.6 a 958.4 millones de barriles diarios, lo que a su vez hará que los ingresos petroleros se reduzcan en 155 mil 145.9 millones de pesos el próximo año.